Investeringsporteføljer kan ha nytte av Bitcoin-eksponering – Coinshares research

En fersk rapport fra det digitale kapitalforvaltningsselskapet Coinshares antyder at investorer kan dra nytte av en liten prosentandel av eksponering for Bitcoin Billionaire i deres samlede investeringsporteføljer.

Enhver person som har hatt erfaring med å handle kryptovalutaer eller til og med bare kjøpe og holde Bitcoin, vil vite at den fremtredende kryptovalutaen og dens forskjellige søsken med altmynt er utsatt for volatilitet.

Selv om det er noen perioder med relativ stabilitet, svinger prisen på Bitcoin og andre kryptokurver generelt ganske ofte, og kan være skremmende for investorer som ønsker å legge til noen digitale eiendeler i porteføljene.

De viktigste takeawayene fra Coinshares-rapporten er at en liten prosentandel av Bitcoin i en investors portefølje ‚har en overdreven positiv innvirkning på risikojustert avkastning og diversifisering i forhold til andre alternative eiendeler.‘

Videre forklarer Coinshares at på grunn av at Bitcoin ikke er knyttet til andre finansielle eiendeler og instrumenter, har det blitt en alternativ eiendel som kan beskytte investorer mot vanlige økonomiske kretsløp og forekomster.

Konvensjonell visdom er at bitcoin har hatt god avkastning, men det gjør det ved å legge til betydelig risiko (volatilitet) til en tradisjonell aksje- / obligasjonsportefølje. Den siste korte takeawayen er at å gjøre quarterfly-justeringer av Bitcoin-beholdningen tilbake til ønsket prosentandel av en portefølje, kan begrense volatiliteten og gi bedre avkastning.

Bitcoin forbedrer avkastningen, øker diversifiseringen

Coinshares ‚rapport fremhever en rekke punkter fra analysen som viser at Bitcoin forbedrer avkastningen og øker diversifiseringen av en portefølje uavhengig av når investeringene ble gjort.

For å komme til disse konklusjonene opprettet Coinshares en database med daglig avkastning fra 2015 da Bitcoin ble tilgjengelig som et børshandlet produkt. Selskapet opprettet en ‚tradisjonell balansert portefølje med 60% aksjer og 40% obligasjoner‘ og la til en ‚beskjeden mengde Bitcoin‘ vekk fra en lik prosentandel av aksjer og obligasjoner.

Gitt at det ser Bitcoin som en eiendel i en tidlig vekstfase, balanserte Coinshares sine beholdninger av BTC kvartalsvis for å moderat volatilitet.

Eksperimentet og dataene antyder at Bitcoin, selv om den er volatil i markedsverdien, forbedret årlig avkastning fra 9,3% til 18,8% når den kontinuerlig balanseres til en andel på 4% av en investeringsportefølje. Myntandeler brukte Sharpe-forholdet for å fastslå den virkelige verdien av avkastningen på investeringene:

“Sharpe-forholdet til en investeringsportefølje forteller oss hvor god eller dårlig avkastning har vært i forhold til risikoen som tas av investoren. Vanligvis anses ethvert Sharpe-forhold over 1 å ha en positiv innvirkning på en portefølje. I dette tilfellet ser vi et Sharpe-forhold på 1,69 mens korrelasjonen til basisporteføljen faller betydelig med 15%. ”

Bitcoin overgår andre diversifiserende eiendeler

Coinshares gjorde også datadrevne sammenligninger mellom Bitcoin og andre tradisjonelle eiendeler som brukes til å diversifisere en portefølje fra ugunstige markedssykluser og forhold.

Det ble gjort sammenligninger med fysisk gull gitt parallellen mellom de to, SOCL-indeksen, som er en sosial nettverksindeks, så vel som CRB-indeksen som representerer globale markedsforhold for råvarer.

Dataene viser at over samme periode overgår Bitcoin de andre diversifiserende eiendelene:

“Det som også gjør at Bitcoin skiller seg ut, er dens asymmetriske returprofil, det vil si oppsiden den ga mot ulempen. Til tross for bitcoins volatilitet, øker ikke en porteføljevekting på 4% vesentlig de maksimale uttakene (dvs. maksimalt mulig tap fra topp til dal) i forhold til andre eiendeler, mens den årlige avkastningen er nær det dobbelte av de andre alternativene.

Coinshares innrømmet også at disse dataene og konklusjonene som ble nådd, er tungtveid til en baklengs analyse. Å lage fremtidige markedsforutsigelser er en vanskelig oppgave, gitt at investeringer varierer i atferdsutfall i fremtiden.

For å gi innsikt i Coinshares, så Coinshares bevis på Bitcoins effekt på en portefølje, uavhengig av når en investor først kjøpte BTC. Ved å bruke diagrammet nedenfor for å illustrere forskjellige lengdene for backtest, mener firmaet at Bitcoin er en stor porteføljediversifier.

“Interessant, selv om Bitcoin ble lagt til en portefølje på topp, i desember 2017, da prisene falt dramatisk, ville det fortsatt forbedre porteføljeavkastningen med et redusert, men betydelig bedre Sharpe-forhold, i forhold til andre porteføljediversifiserere som gull eller råvarer. ”

Avbøte store priskorreksjoner i et marked utføres ved kvartalsvis å balansere en investor som eier Bitcoin til de tildelte 4 prosent av porteføljen.